O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, responde a perguntas durante uma palestra dos governadores sobre a inflação e a política monetária japonesa no Fundo Monetário Internacional (FMI) e na reunião de outono de 2024 do Grupo Banco Mundial em Washington, EUA, em 23 de outubro de 2024.
Kaylee Greenlee Beal | Reuters
O Partido Liberal Democrata, que governa há muito tempo no Japão, pode ter sofrido um choque eleitoral, mas analistas dizem que é pouco provável que isso dissuada o Banco do Japão do seu ciclo de subida das taxas de juro.
Nas eleições de domingo, o LDP perdeu a maioria na câmara baixa do Japão pela primeira vez desde 2009. Além do seu parceiro júnior de coligação, Komeito, o PLD terá de trabalhar com outros partidos para formar um governo. Um governo minoritário também poderia estar em jogo.
O resultado foi um golpe para o LDP, disse David Boling, diretor de comércio japonês e asiático do Eurasia Group, à CNBC.Squawk Box Ásia.”
“O LDP ficou machucado. Eles ficaram com um olho roxo. Eles ficaram com o nariz sangrando, mas ainda estão de pé, assim como Ishiba, e eles ainda são o maior partido na Câmara dos Deputados”, disse ele na segunda-feira.
Como tal, o PLD continuará a estar no “lugar do condutor” quando se trata de formar um governo de coligação, o que, segundo ele, é uma boa notícia.
A turbulência política surge antes de uma reunião do Banco do Japão esta semana. Aproximadamente 86% dos economistas consultados pela Reuters esperam que o banco central mantenha as suas taxas inalteradas quando anunciar a sua decisão na quinta-feira.
Izumi Devalier, economista-chefe do Bank of America para o Japão, disse que as chances de o Banco do Japão aumentar esta semana são “provavelmente próximas de zero”.
Quando questionada se o resultado das eleições poderia inviabilizar o ciclo de subida das taxas do BOJ, Devalier explicou que embora a incerteza política e a instabilidade possam atrasar os aumentos das taxas, ela acrescentou que o BOJ não pode ignorar a fraqueza sustentada do iene.
“Não creio que isso signifique necessariamente que o Banco do Japão ficará em espera num futuro próximo. Obviamente, é preciso observar a evolução do mercado, mas ainda podemos estar no caminho certo para subidas em Janeiro ou mesmo em Dezembro, dependendo de para onde vai o iene”, disse ela.
O economista japonês do Citi, Katsuhiko Aiba, também tem sentimentos semelhantes, escrevendo numa nota que “alguns acreditam que a instabilidade do governo tornaria os aumentos das taxas difíceis para o BOJ, mas isto não é de forma alguma óbvio”.
Ele acrescenta que “continuamos a ver pouca probabilidade de o BOJ ser desviado do seu ciclo de aumento de taxas pelo governo, mesmo após as eleições para a Câmara Baixa. Vemos um risco, no entanto, se o primeiro-ministro Ishiba deixar o cargo e Sanae Takaichi se tornar o novo LDP”. líder.”
Takaichi perdeu recentemente as eleições do partido LDP para o actual primeiro-ministro Shigeru Ishiba e serviu anteriormente como ministro responsável pela segurança económica. Ela é a favor da flexibilização monetária e teve supostamente alertou o BOJ em Setembro contra o aumento das taxas.
Jesper Koll, diretor especialista da empresa de serviços financeiros Monex Group, com sede em Tóquio, disse à CNBC que o BOJ será mais independente após as eleições e continuará com o seu objetivo de normalizar a sua política monetária.
“Sim, os políticos desesperados farão apelos mais ousados à acção do BOJ, mas ao contrário de Ishiba, o governador do BOJ, Ueda, sabe o que está a fazer e tem o total apoio do povo”, disse ele.
Implicações de mercado
Na manhã de segunda-feira, o benchmark Nikkei 225 subiu cerca de 1,73%, liderando os ganhos nos mercados asiáticos, enquanto o iene enfraqueceu para um mínimo de três meses, sendo negociado em 153,49. Um iene fraco geralmente impulsiona as ações do Japão, que estão fortemente voltadas para os exportadores.
Devalier, do BofA, disse que os movimentos do mercado podem ser uma reação “instintiva” e que os investidores terão que olhar para a próxima semana para ver como os mercados se comportarão.
A longo prazo, Koll, do Grupo Monex, ainda está optimista em relação ao Japão, dizendo que “ao contrário dos líderes do PLD, os CEO do Japão estão a fazer as coisas, estão concentrados na criação de valor para os accionistas e em investimentos rentáveis”.
Ele prevê que os ganhos e lucros das empresas surpreenderão positivamente nos próximos 12 a 15 meses, crescendo entre 18% e 20% e elevando o Nikkei.
Em julho, Koll reafirmou a sua previsão de que o Nikkei atingirá 55.000 pontos até ao final de 2025, impulsionado pela melhoria dos lucros empresariais.
Da mesma forma, o estrategista-chefe de câmbio do SMBC, Hirofumi Suzuki, disse que a formação de um governo de coalizão deverá impulsionar os preços das ações enquanto o iene enfraquece, como visto nas negociações de segunda-feira.
Mas uma maior depreciação do iene poderá ser um catalisador para subidas das taxas de juro, acrescentou, salientando que o SMBC está a monitorizar a taxa de câmbio.
