Um homem trabalha no canteiro de obras de um arranha-céu residencial em Xangai, em 29 de novembro de 2016. A dívida das famílias chinesas aumentou em um ritmo “alarmante” à medida que os valores das propriedades dispararam, dizem analistas, aumentando o risco de que uma crise imobiliária possa enviar ondas de choque através da segunda maior economia do mundo.
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As medidas de estímulo imobiliário da China proporcionaram um impulso modesto ao mercado, mas não são suficientes para recuperar o sector em dificuldades, segundo analistas.
As vendas de casas aumentaram em algumas cidades durante o feriado de uma semana na China, à medida que as medidas de estímulo aumentaram o sentimento dos compradores de casas, um relatório do grupo de pesquisa China Index Academy mostrou.
As vendas médias diárias em Pequim aumentaram 81%, em termos de área útil, em comparação com o mesmo período de férias do ano anterior. O feriado da Golden Week do ano passado foi entre 29 de setembro e 6 de outubro.
Em todo o país, no entanto, a área média diária de transacção de novas casas caiu 27% durante o período em comparação com o feriado do ano anterior, de acordo com o relatório que pesquisou 25 grandes cidades em toda a China.
Com Pequim como exceção, outras cidades de nível 1, Xangai, Guangzhou e Shenzhen, viram as vendas caírem 61%, 59% e 57%, respectivamente. A maioria das outras cidades pesquisadas pelo relatório também viu as vendas diminuírem em relação ao ano anterior, em graus variados.
As vendas de casas durante o feriado da Golden Week, que é tradicionalmente um período de pico para gastos elevados, têm registado um declínio plurianual desde 2021, de acordo com o relatório.
O valor médio diário de vendas foi de 107 mil metros quadrados este ano, mostrou o relatório, contra 177 mil metros quadrados em 2021, 158 mil metros quadrados em 2022 e 145 mil metros quadrados em 2023.
As recentes medidas do governo poderão aumentar a confiança do mercado, mas apenas temporariamente, disse William Wu, analista da Daiwa Capital Markets, “sem um aumento mais vigoroso, será pouco provável que se estabilize a longo prazo”.
“Mais foco deveria ser em como os números das vendas mudam ao longo de períodos mais longos para testemunhar a eficácia das políticas”, disse Shen Meng, diretor do banco de investimento boutique Chanson & Co., com sede em Pequim, à CNBC.
Comparando apenas com os seis dias do feriado de Outubro do ano passado, as vendas de casas este ano recuperaram 23%, afirma o relatório da CIA, acrescentando que as encomendas de compra de casas são geralmente maiores no final de cada mês.
“Espera-se que os números das vendas melhorem de forma mais significativa em outubro”, acrescentou, citando alguns atrasos na recuperação dos dados, de acordo com a tradução do relatório em chinês pela CNBC.
Crise de confiança
As principais cidades da China mudaram-se para revelar uma série de medidas de flexibilização para aumentar o sentimento do comprador de casa depois medidas federais tais como a redução das taxas de hipoteca sobre os empréstimos existentes, a redução do rácio médio de entrada para todas as categorias de residências e o aumento da quota para compras de apartamentos por família.
Especialistas dizem que é necessário mais para o setor que enfrenta promotores imobiliários sem dinheiro, grandes estoques de novas casas e projetos inacabados.
Falando no “Squawk Box Asia” da CNBC na quarta-feira, Kenneth Ho, estrategista-chefe de crédito para a Ásia do Goldman Sachs, disse que a China precisa adotar mais políticas para lidar com o “excesso de estoques”, a fim de fortalecer o setor. Mas “não estamos a assistir a um grande esforço [from the government] para fazer isso”, disse ele.
Embora algumas cidades de nível 1 tenham experimentado uma recuperação nas vendas de casas durante o feriado, elas representam uma pequena parcela do mercado imobiliário nacional, disse Zhiwei Zhang, economista-chefe da Pinpoint Asset Management. “Eles não mudam realmente as perspectivas para todo o sector imobiliário”, disse ele, acrescentando que ainda não está claro quando é que todo o sector se estabilizará.
“A crise de confiança continua a ser um obstáculo importante”, disse Wu, da Daiwa, acrescentando que o mercado espera que Pequim implemente estímulos fiscais que possam apoiar as grandes compras de casas pelos governos locais e “impedir a queda livre dos preços das casas”.
O setor imobiliário já contribuiu com mais de um quarto do PIB da China, mas está em queda desde então Pequim lançou uma repressão abrangente nos elevados níveis de endividamento do setor em 2020. Isso fez com que uma série de promotores imobiliários sem dinheiro deixassem de pagar dívidas e os preços das casas despencassem.
