Quer saber quem vencerá as eleições presidenciais dos Estados Unidos? Dê uma olhada no mercado de ações.
É claro que não há bola de cristal para nos dizer quem vencerá no dia 5 de novembro.
As sondagens, por mais que sejam confiáveis, mostram a vice-presidente Kamala Harris e o ex-presidente Donald Trump disputando pescoço a pescoço naquela que muitos observadores acreditam que poderá ser a eleição mais disputada em décadas.
Mesmo assim, o desempenho das ações dos EUA tem um histórico estranho de previsão do resultado das eleições presidenciais.
Desde 1928, o S&P 500 – que acompanha o desempenho de 500 das maiores empresas cotadas nos EUA – apontou o vencedor em 20 das 24 eleições, de acordo com uma análise da empresa de serviços financeiros LPL Financial.
Quando as bolsas dos EUA subiram durante os três meses anteriores ao dia das eleições, o partido em exercício manteve a Casa Branca em 12 das 15 ocasiões. E o partido no poder perdeu oito das últimas nove vezes em que o mercado esteve em território negativo antes da votação.
Não é um histórico ruim no que diz respeito aos modelos de previsão.
A menos de duas semanas das eleições, o S&P 500 subiu saudáveis 11,8% desde o início de agosto.
Supondo que as ações dos EUA não sofram uma queda dramática nos últimos dias da campanha, a tendência histórica favorece claramente Harris.
No entanto, há muitas advertências.
Infelizmente para Harris, os eleitores não parecem associar o forte desempenho do mercado de ações ao bom desempenho da economia.
Embora cerca de 61% dos americanos possuam ações, um grande segmento de eleitores não tem exposição ao mercado.
Numa sondagem da Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research divulgada esta semana, 62 por cento dos eleitores registados, incluindo a esmagadora maioria de republicanos e independentes, classificaram o estado da economia como “mau”.
Do lado positivo para Harris, os eleitores expressaram uma confiança crescente na capacidade do democrata para lidar com questões económicas, sugerindo que a vantagem outrora clara de Trump na economia praticamente desapareceu.
O pessimismo prevalecente ocorre apesar do facto de, segundo a maioria das métricas, incluindo o crescimento do produto interno bruto (PIB) e a taxa de desemprego, a economia dos EUA estar a ter um desempenho a um nível que seria a inveja da maioria dos países desenvolvidos.
Uma das razões mais plausíveis e frequentemente apresentadas para o sentimento negativo é que os consumidores estão cansados de preços mais elevados – apesar da inflação, que no mês passado ter caído para 2,4. por cento, está agora perto da meta da Reserva Federal, após ter aumentado durante a pandemia da COVID-19.
Embora os salários tenham crescido mais rapidamente do que a inflação durante mais de um ano, ainda não cresceram o suficiente para compensar totalmente o aumento do custo de vida desde a pandemia.
Enquanto os preços subiram cerca de 20 por cento entre Janeiro de 2021 e Junho deste ano, os salários aumentaram apenas 17,4 por cento, de acordo com uma análise do Bankrate utilizando estatísticas do Departamento do Trabalho.
Embora o crescimento salarial tenha continuado a superar a inflação desde então – atingindo 4,2% versus 2,6% durante Julho-Setembro – Bankrate prevê que o fosso pós-pandemia não será totalmente eliminado até ao segundo trimestre de 2025.
Não importa quantas estatísticas económicas positivas sejam divulgadas para elogiar o desempenho da actual administração, os consumidores são lembrados de que os preços dos produtos de uso diário custam consideravelmente mais do que costumavam, sempre que vão ao caixa do supermercado.
Outra boa razão para sermos cautelosos em relação à leitura excessiva dos poderes preditivos do mercado bolsista é que parecemos estar a viver numa era de política que não segue nenhum livro de regras.
Por mais que a sua vitória de 2016 tenha destruído numerosos precedentes, o próprio lugar de Trump na chapa republicana, apesar de quatro acusações criminais, numerosos escândalos e anos de cobertura negativa dos meios de comunicação social, é um desafio à sabedoria convencional.
Na verdade, a última vez que o S&P 500 não conseguiu prever o próximo ocupante da Casa Branca foi nas eleições mais recentes.
Depois de presidir um ganho de mercado de 2,3%, Trump perdeu para o presidente Joe Biden.
